Một cổ phiếu nhóm VN30 tỏa sáng được khuyến nghị mua, dư địa tăng giá lên tới 40%

Theo đánh giá từ nhóm chuyên gia, Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDBank - HoSE: HDB) tiếp tục khẳng định vị thế ngân hàng bán lẻ đa năng, tập trung phục vụ nhóm khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME), khách hàng cá nhân tại các đô thị loại hai và khu vực nông thôn, thông qua các sản phẩm và dịch vụ tài chính được thiết kế phù hợp với nhu cầu đa dạng. Đồng thời, ngân hàng đang đẩy mạnh đầu tư vào nền tảng ngân hàng số, giúp gia tăng đáng kể khả năng tiếp cận khách hàng và nâng cao hiệu quả kinh doanh.

Hiệu quả của chiến lược này được chứng minh rõ nét qua kết quả kinh doanh khả quan những năm gần đây, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về tổng tài sản và lợi nhuận đều vượt mức 25% trong giai đoạn 2019-2024.

Chuỗi giá trị của HDBank (Nguồn: Shinhan Securities)

Năm 2024 là thời điểm đánh dấu kết quả kinh doanh tích cực của HDBank khi ngân hàng ghi nhận lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt tới 16.731 tỷ đồng, tăng trưởng ấn tượng 29% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu năm thứ 12 liên tiếp lợi nhuận tăng trưởng.

Kết thúc năm 2024, HDBank ghi nhận chuỗi tăng trưởng lợi nhuận 12 năm liên tiếp

Kết quả tích cực là nhờ động lực tăng trưởng đến từ mảng tín dụng doanh nghiệp (+42%), tài chính tiêu dùng thông qua HD Saison (+13%), và đà tăng vững chắc ở mảng bán lẻ.

Về hiệu suất hoạt động, HDBank vẫn duy trì tỷ lệ an toàn vốn (CAR) ở mức cao, đạt 14%, phản ánh khả năng quản trị rủi ro tốt và tạo dư địa cho tăng trưởng bền vững trong các năm tiếp theo.

Ngoài ra, điểm sáng trong hoạt động của HDBank năm 2024 là thu nhập lãi thuần tăng mạnh 39% so với năm trước, chủ yếu nhờ cải thiện biên lãi ròng (NIM) từ mức 4,8% lên 5,2%. Lợi nhuận trên nguồn vốn (ROE) hợp nhất cuối năm 2024 ở mức 25,7%, dẫn đầu ngành ngân hàng.

Tiềm năng lớn từ sáp nhập DongABank, lợi nhuận năm 2025 HDBank kỳ vọng chạm mốc 21.000 tỷ đồng

Ngày 17/01/2025, NHNN đã chính thức chuyển giao Vikki Bank (tiền thân là DongABank) về HDBank. Theo đánh giá từ Shinhan Securities Vietnam, thương vụ này không chỉ giúp HDBank mở rộng mạng lưới hoạt động, mà còn thúc đẩy mạnh mẽ việc đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ tài chính ngân hàng.

Liên quan đến hoạt động tái cơ cấu, nghị định mới có hiệu lực từ tháng 5/2025 cho phép các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc như HDBank nâng room ngoại lên tới 49%. Đây được xem là động lực lớn để ngân hàng thu hút vốn đầu tư nước ngoài, qua đó củng cố nền tảng tài chính, đồng thời nâng cao đáng kể khả năng cạnh tranh.

Nhờ nền tảng vững chắc, năm 2025, HDBank được kỳ vọng duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng trên 20% nhờ vào phân khúc khách hàng doanh nghiệp SME và sự cải thiện đến từ nhóm khách hàng cá nhân. Riêng công ty con HD Saison đặt mục tiêu tăng trưởng tối thiểu 25% trong mảng tài chính tiêu dùng, hứa hẹn đóng góp đáng kể vào kết quả lợi nhuận hợp nhất của ngân hàng.

Nguồn: Shinhan Securities

Theo dự báo của Shinhan Securities, tổng thu nhập hoạt động năm 2025 của HDBank ghi nhận khoảng 40.827 tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng 20%. LNTT dự kiến đạt 20.963 tỷ đồng, tăng trưởng 25%.

Về chất lượng tài sản, tỷ lệ nợ xấu hợp nhất dự kiến được kiểm soát chặt chẽ dưới mức 2% trong năm 2025. Cùng với đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) sẽ được nâng lên đáng kể, từ 69% năm 2024 lên mức khoảng 78%, cho thấy khả năng quản trị rủi ro hiệu quả, đảm bảo an toàn tài chính và hỗ trợ tăng trưởng bền vững cho HDBank trong dài hạn.

Cổ phiếu HDB được khuyến nghị mua, dư địa tăng trưởng lên đến 40%

Trong bối cảnh ngành ngân hàng đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, những cổ phiếu ngân hàng có nền tảng vững chắc và dư địa để tăng trưởng trong năm 2025 đang được NĐT ưa thích và tìm kiếm. Giữa những cái tên cộm cán như CTG, VCB, MBB, STB thì HDB đang nổi lên như một lựa chọn hợp lý nhất ngay lúc này.

Trên thị trường, cổ phiếu HDB hiện đang giao dịch với mức P/B dự phóng năm 2025 là 1,25 lần, thấp hơn so với mức trung bình 5 năm (khoảng 1,4 lần) của nhóm tư nhân, phản ánh mức định giá hấp dẫn và mở ra cơ hội đầu tư đáng chú ý trong hệ thống ngân hàng.

Với triển vọng tăng trưởng cao trong hoạt động kinh doanh năm 2025, Shinhan Securities đặt khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu HDB, giá mục tiêu là 30.900 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng trưởng 40% so với thị giá đóng cửa phiên ngày 31/03/2025.