Không phải vàng hay chứng khoán, đây mới là kênh được chuyên gia khuyên nên ưu tiên, lý do phía sau mới bất ngờ

Chia sẻ tại một talkshow về tài chính, TS. Nguyễn Trí Hiếu cho biết nếu chỉ so sánh giữa vàng, bất động sản, chứng khoán và tiền gửi ngân hàng, ông sẽ ưu tiên gửi tiết kiệm hơn.

Thực tế, diễn biến thị trường thời gian gần đây cũng cho thấy xu hướng này. Dữ liệu từ nền tảng công nghệ tài chính Simplize cho thấy, xét trong 5 năm qua, vàng miếng vẫn là kênh sinh lời nổi bật nhất với mức tăng khoảng 158,5%, vượt xa chứng chỉ quỹ (87,2%), cổ phiếu (43,1%) và ngoại tệ (14,2%).

Các kênh đầu tư tại Việt Nam trong từng giai đoạn

Tuy nhiên, bức tranh đầu tư từ đầu năm đến nay lại có nhiều thay đổi. Tiền gửi tiết kiệm trở thành kênh có hiệu quả cao nhất với mức sinh lời khoảng 5,5%, vượt cổ phiếu (2,6%), chứng chỉ quỹ (0,6%), trong khi vàng miếng SJC giảm khoảng 2,5% và tỷ giá USD gần như đi ngang.

Theo TS. Nguyễn Trí Hiếu, nếu xét riêng về lợi nhuận thì gửi tiết kiệm khó có thể cạnh tranh với vàng trong những giai đoạn tăng giá mạnh. Có thời điểm, vàng mang lại mức lợi nhuận lên tới 40-50% chỉ trong một năm, trong khi lãi suất tiền gửi cùng kỳ hạn chỉ dao động quanh 8-9%/năm.

Dù vậy, ưu điểm lớn nhất của tiền gửi ngân hàng nằm ở yếu tố an toàn. Trong bối cảnh thị trường bất động sản chưa thực sự khởi sắc, chứng khoán biến động mạnh bởi nhiều yếu tố quốc tế và vàng bước vào giai đoạn điều chỉnh, gửi tiết kiệm giúp nhà đầu tư bảo toàn vốn, đồng thời có thêm thời gian quan sát trước khi xuống tiền vào các kênh rủi ro hơn.

Song song với đó, mặt bằng lãi suất huy động cũng đang duy trì ở mức khá hấp dẫn. Khảo sát trong tháng 7 cho thấy, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng tại nhiều ngân hàng dao động phổ biến từ 5,2-7,2%/năm. Đối với hình thức gửi trực tuyến, mức lãi suất thường cao hơn gửi tại quầy khoảng 0,1-0,4 điểm phần trăm.

Ngoài biểu lãi suất niêm yết, nhiều ngân hàng còn áp dụng chính sách cộng thêm 2-3 điểm phần trăm cho khách hàng đáp ứng điều kiện về số dư hoặc thời hạn gửi. Nhờ đó, lãi suất thực tế đối với một số khoản tiền gửi lớn có thể lên tới khoảng 9%/năm.

Không chỉ vậy, nhiều nhà băng còn đẩy mạnh phát hành chứng chỉ tiền gửi với mức lãi cao hơn đáng kể so với tiết kiệm thông thường, phổ biến trong khoảng 7-9%/năm cho cùng kỳ hạn.

Theo TS. Nguyễn Trí Hiếu, áp lực thanh khoản khiến một số ngân hàng sẵn sàng đưa ra mức lãi suất hấp dẫn hơn cho nhóm khách hàng VIP có khoản tiền gửi lớn và thời gian gửi dài. Vì vậy, tiền gửi vẫn là một kênh đầu tư đáng quan tâm trong giai đoạn hiện nay.

Vị chuyên gia cũng cho biết ông thường đánh giá các kênh đầu tư dựa trên ba tiêu chí gồm: mức độ an toàn, khả năng sinh lời và tính thanh khoản.

Đối với vàng, ông chấm khoảng 4/10 điểm về độ an toàn từ nay đến cuối năm do rủi ro vẫn ở mức cao; khả năng sinh lời chỉ khoảng 3/10 vì giá đang trong xu hướng giảm; bù lại thanh khoản đạt khoảng 7/10. Tổng điểm của vàng là 14/30.

Trong khi đó, tiền gửi ngân hàng được ông đánh giá rất cao về độ an toàn và khả năng thanh khoản, đều ở mức 10/10. Nhà đầu tư có thể rút tiền bất cứ lúc nào, dù rút trước hạn sẽ bị giảm lãi, đồng thời hệ thống ngân hàng luôn được Ngân hàng Nhà nước giám sát nhằm bảo đảm an toàn. Điểm hạn chế duy nhất là lợi nhuận không quá cao nên chỉ được khoảng 3/10 điểm ở tiêu chí sinh lời.

Với tổng điểm 23/30, vượt xa mức trung bình 15 điểm, TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng nếu có dòng tiền nhàn rỗi, lựa chọn đầu tiên của ông vẫn là gửi ngân hàng.

Quan điểm này cũng nhận được sự đồng tình từ báo cáo chiến lược mới nhất của SGI Capital. Theo đơn vị này, trong bối cảnh lãi suất huy động tại một số ngân hàng đã tiến gần mốc 8-9%/năm, tiền gửi đang trở nên hấp dẫn hơn và có khả năng thu hút dòng vốn khỏi những tài sản nhiều biến động.

SGI Capital nhận định áp lực tăng lãi suất vẫn chưa chấm dứt khi tăng trưởng tín dụng đang vượt tốc độ huy động vốn, trong khi nhu cầu vốn cho các dự án hạ tầng và phát triển đô thị quy mô lớn ngày càng tăng. Đồng thời, mặt bằng lãi suất quốc tế vẫn neo ở mức cao do nhu cầu huy động vốn và tái cơ cấu các khoản nợ lớn trên toàn cầu.

Những tác động này đã phần nào phản ánh lên các thị trường tài sản. Thanh khoản chứng khoán giảm mạnh so với giai đoạn sôi động trước đây; giao dịch bất động sản chững lại, giá tại nhiều khu vực từng "nóng sốt" đã điều chỉnh khoảng 10-15%; doanh số bán ô tô tại nhiều đại lý cũng giảm đáng kể từ tháng 5 và tiếp tục suy yếu trong tháng 6.

Dù vậy, SGI Capital cho rằng quá trình điều chỉnh này cũng sẽ mở ra cơ hội mua vào những tài sản chất lượng với mức định giá hấp dẫn hơn trong tương lai. Vì thế, quỹ khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục duy trì tỷ trọng tiền mặt và ưu tiên tiền gửi ngân hàng trong giai đoạn hiện nay để chờ thời điểm thích hợp giải ngân với quy mô lớn.